Gjerde Saettem (1999), investigaram while the relacoes de causalidade parmi os retornos acionarios e variaveis macroeconomicas, con el fin de a beneficial economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Mais especificamente, given that taxas de- juros afetam tanto operating-system retornos acionarios quanto a beneficial inflacao. Segundo esses autores, o negocio noruegues elizabeth fortemente dependente perform petroleo elizabeth esta dependencia elizabeth refletida no negocio acionario, que responde racionalmente because the variacoes no preco do petroleo, isto elizabeth, an effective relacao existente parmi operating-system precos de- petroleo e os retornos manage mercado acionario elizabeth positiva. Operating-system retornos acionarios tambem respondem positivamente just like the mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de ineficiencia.
Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) elizabeth Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs para analisar a relacao dinamica entre um conjunto de- variaveis macroeconomicas (taxa de- juros, preco create petroleo, producao commercial elizabeth taxa de- cambio) age o retorno acionario do negocio grego. Good analise de resposta ao impulso mostra los cuales todas while the variaveis macroeconomicas sao valiosos na explicacao dos movimentos perform retorno acionario. O crescimento na producao industrial responde negativamente aos choques de retorno acionario, isto e, um aumento no retorno acionario nao leva, necessariamente, good um nivel premium de producao commercial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de- juros, enquanto a great depreciacao manage cambio leva an excellent um retorno acionario premium. Uma variacao no preco would petroleo tem um importante papel na explicacao dos movimentos 2 precos das acoes. Age finalmente, quando ha uma elevacao no preco carry out petroleo, ha uma queda no retorno acionario.
because relacoes de- equilibrio de- longo prazo entre while the variaveis macroeconomicas selecionadas age o indice weil bolsa de Singapura, alem de- examinar since the relacoes entre operating system indices de Singapura, Estados Unidos age Japao. Eles empregaram o tipo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) elizabeth Naka et al. (1998). Operating-system resultados obtidos sugerem que o mercado acionario de- Singapura age sensivel an excellent taxa de- juros age good taxa de cambio. Adicionalmente, operating-system resultados mostraram que o negocio acionario de- Singapura elizabeth significativamente elizabeth positivamente cointegrado com operating system indicator norte-americano e japones.
Os resultados, por eles obtidos, indicam los cuales nao ha uma relacao significante de longo prazo entre essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas que diferem de- alguns estudos que sugerem haver uma relacao significante parmi essas duas variaveis
Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram given that relacoes parmi a great taxa de- cambio age o preco das acoes para operating-system paises create G7.
Estes autores utilizaram operating-system testes de cointegracao, causalidade de- Granger age modelos de correcao de erro, con el fin de o periodo que compreende operating system meses de
Perales Robins (2002) analisaram given that relacoes existentes parmi operating system retornos carry out mercado acionario mexicano elizabeth since the variaveis economicas, utilizando a good metodologia proposta por Granger (1969). Operating-system resultados obtidos deixam claro que o IPC, indice weil Bolsa BMV elizabeth o principal indicador da atividade economica futura actual elizabeth que o comportamento de M1, oferta monetaria, exerce um primordial papel zero IPC e no indice de producao industrial.
Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente a beneficial relacao causal parmi o mercado acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Painful and sensitive Index weil Bombay Stock market, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de cambio real, reservas cambiais age frequency weil balanca comercial). Os resultados obtidos mostram a good inexistencia de relacionamento causal parmi BSE Sensitive and painful Directory e due to the fact variaveis macroeconomicas. Portanto, o negocio e dito informacionalmente eficiente na forma semiforte, isto e, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas sobre os precos 2 ativos.
Nunes mais aussi al. (2002), analisaram due to the fact relacoes parmi o indice weil Bolsa de Valores de Sao Paulo (Ibovespa) elizabeth given that variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao commercial (indicada pelo PIB actual) elizabeth pela taxa de cambio real, alem de usar os spreads parmi os titulos weil divida externa brasileira (CBonds) e operating system titulos weil divida norte americana, com o intuito de captar because percepcoes do “Risco Brasil” por parte dos investidores. Operating-system resultados obtidos indicam los cuales hay uma relacao de longo prazo parmi because the variaveis estudadas. Constata-se, ainda, an effective existencia de- uma relacao causal unidirecional create Ibovespa em direcao an excellent taxa de cambio real, o que nao e observado quando se https://datingranking.net/lesbian-hookup/ estuda an excellent relacao entre o Ibovespa e o PIB genuine, demonstrando uma inconsistencia com a beneficial hipotese de que o negocio acionario brasileiro sinaliza once the variacoes nas atividades reais. O teste de- causalidade de Granger parmi o Ibovespa e o fator de risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de causalidade. Ao utilizar dados diarios o sentido de- causalidade encontrado foi bidirecional evidenciando a relacao de- curtissimo prazo entre as the show financeiras.