Gjerde Saettem (1999), investigaram while the relacoes de causalidade parmi os retornos acionarios e variaveis macroeconomicas, con el fin de a beneficial economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Mais especificamente, given that taxas de- juros afetam tanto operating-system retornos acionarios quanto a beneficial inflacao. Segundo esses autores, o negocio noruegues elizabeth fortemente dependente perform petroleo elizabeth esta dependencia elizabeth refletida no negocio acionario, que responde racionalmente because the variacoes no preco do petroleo, isto elizabeth, an effective relacao existente parmi operating-system precos de- petroleo e os retornos manage mercado acionario elizabeth positiva. Operating-system retornos acionarios tambem respondem positivamente just like the mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de ineficiencia.
Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) elizabeth Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs para analisar a relacao dinamica entre um conjunto de- variaveis macroeconomicas (taxa de- juros, preco create petroleo, producao commercial elizabeth taxa de- cambio) age o retorno acionario do negocio grego.